國際糖：從過(guò)剩走向供需基本平衡，但陳糖庫存普遍偏高，主要進(jìn)口國如中國等進(jìn)口量或下降。但全球正常消費量仍有2%左右增長(cháng)潛力，尤其是亞洲和非洲國家。供求平衡背景下，主產(chǎn)國巴西、泰國等的成本將逐漸形成支撐因素。國際貿易流在2015年一二季度也將明顯好轉，預計國際糖價(jià)在16美分—18美分的核心區間進(jìn)行。16美分以下中國等國家的進(jìn)口利潤空間或被打開(kāi)，而18美分左右，泰國、巴西的賣(mài)出套保意愿會(huì )增強。

      國內糖：9、10月份的現貨庫存從糖廠(chǎng)向中間商轉移，工業(yè)庫存下降明顯，市場(chǎng)心理相對樂(lè )觀(guān)。預計11月份有近50萬(wàn)噸的陳糖需要消化，加上甘蔗產(chǎn)量下降導致開(kāi)榨的推遲，12月上旬新糖大量上市前，糖價(jià)或有望震蕩向上。新糖大量上市后，如果中間商手中陳糖庫存消化不及預期，或影響新糖的銷(xiāo)售進(jìn)度。預計年后3、4月份，自有庫存同比下降明顯，糖價(jià)或能偏強。12月份和2月份庫存應變化不大。總體上，新的2014/15制糖期，會(huì )呈現寬幅波動(dòng)、震蕩上行的格局。