原糖指數周四困頓于11.47-11.50一帶的重要壓力，盡管其持倉已連續8個(gè)交易日下降，但從盤(pán)面看，原糖指數前期由空頭回補的反彈動(dòng)能正在逐漸衰竭，周四收出帶有較長(cháng)上影線(xiàn)的小實(shí)體陽(yáng)線(xiàn)，成交也較前一日有所下降。原糖目前仍是空頭控盤(pán)，增倉下行、減倉反彈仍是其主要的節奏，這樣說(shuō)明目前原糖市場(chǎng)尚未出現明顯的做多力量，在供應過(guò)剩的大環(huán)境下其仍在探底、尋底過(guò)程中。

　　Kingsman在印度新德里召開(kāi)的亞洲糖會(huì )傳出消息，有官員認為印度在下月開(kāi)始的2018/19榨季糖產(chǎn)量可能達到3300-3500萬(wàn)噸，上一年度為3230萬(wàn)噸，新榨季其將可能向國際糖市出口200-400萬(wàn)噸糖，但如果沒(méi)有出口補貼的話(huà)很難兌現，因為全球市場(chǎng)糖價(jià)比印度國內價(jià)格大幅貼水。而曾經(jīng)的全球第一大產(chǎn)糖國巴西，其中南部2018/19榨季已于4月1日開(kāi)始，從目前的情況推斷，巴西2018/19榨季產(chǎn)量下滑25%至3100萬(wàn)噸，而其乙醇產(chǎn)量將由250億公升跳增至300億公升，產(chǎn)量的下滑及國際糖市價(jià)格低迷也將導致巴西2018/19榨季糖出口量下降至2200萬(wàn)噸。從上述兩國的匯率看，印度盧比周四兌美元繼續刷新其有史以來(lái)兌美元的貶值紀錄，與上年度末相比印度盧比兌美元的貶值幅度已超過(guò)12.7%，巴西雷亞爾本周也曾創(chuàng )下了年內貶值超過(guò)25.6%紀錄，但是周四雷亞爾大幅走強約2.13%，如其能持續走強也將對原糖指數起到一定的支撐作用。

　　國內主產(chǎn)區現貨市場(chǎng)基本保持平穩，個(gè)別地區小幅調整。南寧中間商報價(jià)5160，持平，柳州中間商報價(jià)5200-5210，報價(jià)上限下調10元/噸，昆明現貨報價(jià)5050-5100，持平。鄭商所白糖注冊倉單減少295張至27617張，有效倉單預報522張。鄭糖809持倉（單邊）/倉單比0.36倍。糖協(xié)公布的8月產(chǎn)銷(xiāo)進(jìn)度顯示，全國截止到8月底產(chǎn)糖1031.04萬(wàn)噸，銷(xiāo)糖889.53萬(wàn)噸，產(chǎn)銷(xiāo)率86.28%，產(chǎn)量增加102.22萬(wàn)噸，其中甘蔗糖貢獻為91.96萬(wàn)噸，甜菜糖貢獻10.26萬(wàn)噸；銷(xiāo)糖率普遍好于上一榨季，甜菜糖銷(xiāo)糖率明顯好于甘蔗糖。

　　鄭糖901反彈乏力后回落，但低位仍有承接能力，近期我們指出，鄭糖901上多空頻繁易手，4950之下多頭也屢屢抄底，但均是稍有拉升便撤出，未有連續性的增倉拉升，而空頭也基本以高位阻擊為主，表現在盤(pán)面上就是往復頻繁的拉鋸行情。

　　操作建議：鄭商所國際期貨大會(huì )召開(kāi)在即，會(huì )議期間將有專(zhuān)門(mén)的糖業(yè)論壇，屆時(shí)國內外行業(yè)大咖、專(zhuān)家云集鄭州，將為大家呈現各自對本榨季行情的總結、下榨季行情的展望，我們也會(huì )及時(shí)將會(huì )議情況和觀(guān)點(diǎn)及時(shí)進(jìn)行總結并與大家交流。操作上建議觀(guān)望為主，近期行情波動(dòng)頻繁，小波段行情為主，盤(pán)中重點(diǎn)關(guān)注大幅增倉運行的方向，少量跟隨交易。

 轉自：沐甜科技