近段時(shí)間鄭糖期貨在5000-5200元/噸區間震蕩，白糖現貨價(jià)格相對維穩，尤其是廣西糖，雖然近幾日盤(pán)面區間內偏下方運行，云南糖報價(jià)也接連下調，但廣西糖企報價(jià)堅挺，目前在5140-5290元/噸。針對即將到來(lái)的4月份的白糖現貨價(jià)格的走勢，卓創(chuàng )調研了部分相關(guān)市場(chǎng)人士，結果如下圖顯示，45%的人認為價(jià)格仍將震蕩維穩，35%的人認為價(jià)格有小幅下調的空間，20%的人認為價(jià)格會(huì )有小幅上漲。

震蕩維穩：4月份廣西糖廠(chǎng)陸續收榨，但云南仍處于開(kāi)榨高峰期，從糖廠(chǎng)的生產(chǎn)銷(xiāo)售進(jìn)度來(lái)看，4月份供應量仍然偏峰值，而且糖廠(chǎng)還面臨兌付甘蔗款的壓力；另外3月中下旬受糖價(jià)低位以及降水的預期影響，部分銷(xiāo)區中間商都有補倉，一定程度上會(huì )抑制4月份的補倉量，因此糖價(jià)上漲的難度較大。不過(guò)考慮到糖廠(chǎng)前期銷(xiāo)售進(jìn)度較好，而且隨著(zhù)糖廠(chǎng)收榨，后期供應壓力將逐步緩解，市場(chǎng)也沒(méi)有實(shí)質(zhì)性的利空影響，糖價(jià)下跌預期較弱，預計4月份糖價(jià)窄幅盤(pán)整，大致維穩為主。

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小幅下跌：預期4月份白糖價(jià)格小幅下探的主要原因在于，白糖需求仍然處于淡季，而且3月份銷(xiāo)區補倉較多，4月份糖廠(chǎng)的出貨量可能有所下降，另外糖廠(chǎng)還需要兌付甘蔗款，資金壓力較大。除此之外，政策類(lèi)的消息也大多偏空，雖然一些政策沒(méi)有官方文件發(fā)布，但是放儲和進(jìn)口增量的預期較強，明年能否步入減產(chǎn)周期也還不明確，市場(chǎng)心態(tài)難有向好的轉變。

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小幅上漲：認為4月份白糖現貨價(jià)格小幅上漲的人較少，基本上都認為上漲的時(shí)間點(diǎn)應該在4月下旬，中上旬仍然偏震蕩看待。主要是考慮到，4月中下旬白糖需求可能逐步好轉，而且糖廠(chǎng)陸續收榨，后期主要消耗庫存，從前期糖協(xié)發(fā)布的銷(xiāo)售數據來(lái)看，今年產(chǎn)區整體銷(xiāo)糖進(jìn)度較好，糖廠(chǎng)報價(jià)也受到一定支撐，若后期伴隨需求好轉，糖價(jià)將有小幅提升。

作者：孫悅；來(lái)源：卓創(chuàng )農業(yè)；