國內盤(pán)面：周二鄭糖主力1905合約量能俱增，期價(jià)沖高至5278高位；收盤(pán)5214，較上一交易日+0.56%；成交量1122962；持倉408500，+17956，基差26，-40；SR5-9月價(jià)差9，-2。

外盤(pán)走勢：洲際交易所(ICE)原糖期貨周一下跌，錄得一個(gè)月來(lái)的最差單日表現，因油價(jià)下跌拖累市場(chǎng)，5月原糖期貨收跌0.3美分，或2.3%，為1月25日以來(lái)的最大單日百分比跌幅，報每磅13美分。

消息方面：1、海關(guān)總署公布的數據顯示，中國1月份進(jìn)口糖13萬(wàn)噸，環(huán)比減少4萬(wàn)噸，同比增加10萬(wàn)噸。2018/19榨季截至1月底我國累計進(jìn)口糖98萬(wàn)噸，同比增加約49萬(wàn)噸。  2、印度唯一的一家私營(yíng)氣象預報機構周一表示，2019年印度季風(fēng)降雨預計正常，提振農業(yè)及經(jīng)濟增長(cháng)前景。

現貨方面：柳州中間商站臺報價(jià)5230-5250；較前一交易日報價(jià)保持不變；南寧中間商站臺暫且無(wú)報價(jià)，倉庫報價(jià)在5330，較前一交易日保持不變，總體市場(chǎng)成交一般。（單位：元/噸）

倉單庫存：倉單11826張，-250，當日倉單減少，但處于近三年的同期低位水平。

主力持倉：當日主力合約前20名多頭持倉218037手，+7153；空頭持倉258958手，+7427，凈空頭持倉仍占據明顯優(yōu)勢。

總結：印度向國內市場(chǎng)投放的食糖補貼導致出口價(jià)格下降，而泰國累計產(chǎn)糖同比增加，但巴西中南部單產(chǎn)下降，糖分受市場(chǎng)關(guān)注。國內糖市而言：現貨價(jià)格穩步上漲，受益于低庫存的剛性補貨需求。1月全國食糖產(chǎn)銷(xiāo)率保持在五成，產(chǎn)銷(xiāo)率好于去年同期，加之地方臨儲、制糖集團蔗款兌付推遲等利好政策的提振下，使得糖價(jià)迎來(lái)一波的反彈。2月進(jìn)口泰國糖與巴西糖利潤均處于倒掛狀態(tài)，使得食糖進(jìn)口量繼續萎縮。技術(shù)上，鄭糖1905合約日內大幅增倉，MACD紅色柱繼續拉長(cháng)，并且kdj相對偏多，短期期價(jià)或保持良好勢頭，但切莫盲目追高。操作上建議鄭糖主力期價(jià)短期仍繼續看多。可關(guān)注5300關(guān)口壓力。

作者：XXX；來(lái)源：瑞達期貨