9月20日鄭糖維持震蕩走低，最終小幅收跌。鄭糖指數開(kāi)盤(pán)5423，最高5424，最低5374，收盤(pán)5391，下跌27點(diǎn)，成交71.98萬(wàn)手，持倉93.76萬(wàn)手，減倉2.23萬(wàn)手，收出一根帶下影線(xiàn)的小陰線(xiàn)。MACD強勢區收口黏合形成死叉，綠柱遞增，KDJ高位形成死叉，繼續向下發(fā)散。收盤(pán)于中短期均線(xiàn)之下，上方受到前高壓制。

柳盤(pán)近強遠弱，其中19093合約開(kāi)盤(pán)5690，最高5750，最低5690，收盤(pán)5706，上漲5元，成交2.72萬(wàn)手，持倉29.35萬(wàn)手。20013合約下跌19元，以5470元報收，20053合約下跌33元，以5433元報收。

國內白糖主產(chǎn)區現貨價(jià)格穩中有降：廣西：南寧中間商站臺暫無(wú)報價(jià)；倉庫報價(jià)5690-5800元/噸，報價(jià)不變，成交一般。南寧集團廠(chǎng)倉報價(jià)5700-5740元/噸，報價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺報價(jià)5770-5800元/噸；倉庫報價(jià)5770-5800元/噸，報價(jià)不變，成交一般。柳州集團站臺報價(jià)5790元/噸，報價(jià)不變，成交一般。來(lái)賓中間商倉庫報價(jià)5740-5770元/噸，報價(jià)不變，成交一般。欽州/防城倉庫暫無(wú)報價(jià)。貴港中間商倉庫報價(jià)5770-5800元/噸，報價(jià)不變，成交一般。云南：昆明中間商報價(jià)5720-5770元/噸；大理報價(jià)5680-5720元/噸；祥云報價(jià)5670-5720元/噸，報價(jià)不變，成交一般。云南集團昆明報價(jià)5720-5750元/噸；大理報價(jià)5680-5710元/噸，報價(jià)不變，成交一般。廣東：湛江中間報價(jià)5730-5870元/噸，報價(jià)不變，成交一般。新疆：烏魯木齊中間商報價(jià)5650-5750元/噸，報價(jià)不變，成交一般。

綜合來(lái)看：受?chē)鴥劝滋堑礁劢祪r(jià)傳聞?dòng)绊懀裉靽鴥忍鞘姓w呈現弱勢，其中鄭糖指數創(chuàng )出調整以來(lái)的新低，主力2001合約雖然在5400整數關(guān)口進(jìn)行了抵抗，不過(guò)反彈力度弱于預期。

國內白糖主產(chǎn)區現貨價(jià)格整體以穩定為主，小部分集團報價(jià)下調，表明白糖現貨價(jià)格也已開(kāi)始松動(dòng)，既符合預期也是一個(gè)需要引起重視的信號。

從鄭糖指數日K線(xiàn)來(lái)看，今天小陰線(xiàn)創(chuàng )出了調整以來(lái)的新低，主要是2005合約跌幅大于2001合約，說(shuō)明市場(chǎng)對于下榨季遠期價(jià)格開(kāi)始趨于謹慎。增量減倉收陰線(xiàn)，MACD和KDJ皆還處于高位，日線(xiàn)級別的調整跡象較為明顯。

隨著(zhù)新榨季的到來(lái)，白糖作為季榨年銷(xiāo)季節性十分明顯的品種新糖供應壓力注定會(huì )迫使糖價(jià)走向回歸之路，前期因階段性供應緊張引發(fā)的上漲行情基礎將不復存在，需要重新評估春節前后的供需關(guān)系。

從國內糖市正常角度衡量，國內糖市下榨季開(kāi)榨價(jià)格應高于其生產(chǎn)成本，這倒并非只是為了開(kāi)門(mén)紅討個(gè)彩頭，國內糖業(yè)連續三年確實(shí)也是虧的不像樣子了，根本無(wú)法承受再虧一年的沖擊。至于生產(chǎn)成本無(wú)論甜菜還是蔗糖，平均預計在5600元每噸以上，當然各個(gè)集團差距也較大。

所以，在不考慮糖市調整政策的前提下，國內白糖現貨只有小幅下調的空間，期糖弱于現貨主要是受春節后傳統銷(xiāo)售淡季疊加壓榨高峰期的影響，理論上六十日均線(xiàn)存在較強支撐。

轉自：易晟財富